国庆节前后，随着几只超级大盘股的登台亮相，上证指数节节攀高，走出了超出人们预期的走势。由于大盘权重股成了市场哄抢的对象，直接反映出中国内地股市已经进入了机构博弈的新时代。

　　在5900点高地上展开如此强烈的攻势，反映出如下几个市场特征：

　　其一、随着超级大盘股在沪市集结，股指期货的推出已经水到渠成。国庆前后，建设银行和中国神华登台亮相。到中国石油上市之后，超级大盘股基本上已经在内地股市集结完毕。到那个时候，指数期货的推出已经没有什么技术障碍，股指期货将成为引领股市走势的一大热点。所以，目前的市场完全是股指期货推出之前的一场热身赛。

　　其二、机构们为在未来的股指期货交易中取得话语权，拼命在权重股上抢夺筹码。谁掌控了权重股的筹码就等于在未来的股指期货交易中掌握了主导权已经成为一种共识，所以就出现了“两岸空声啼不住，股指已过五千九”的令人惊讶的走势。

　　其三、“二八现象”愈演愈烈，权重股主宰着上证指数。指数的屡创新高，完全是权重股所为。机构在权重股上的抢筹使大多数个股成了鸡肋，市场出现严重的跷跷板现象。

　　其四、由于权重股成为机构们的争抢对象，在股指期货正式出台之前，市场很难出现大级别的调整。目前在A股的权重结构中，那些只占20%的个股占据了80%的权重。只要机构们将这些股票拿着，而在股指期货出台之前，市场没有做空机制，指数就很难回调。只有等到股指期货推出后，才可能在大趋势上出现拐点。

　　国庆前后的这段行情是中国内地股市一次重大的结构性调整，随着权重股结构的变化和在权重股上持股结构的变化，机构们已经进入了新一轮博弈的阶段，而这种博弈将使行情比以往任何时候热闹，走势也将更为诡异。 上海证券报