如果我们将当前市场背景与去年同期作深入的研究与比较，会发现其中有太多的相似，甚至可以认为当前的调整正在“克隆”去年同期5-8月份的行情。

　　目前与去年5-8月份的市况特征至少存在着四点相似：

　　首先，A股出现“影子行情”。去年同期，相关A股跟随H股上涨的“影子行情”曾是一道风景线。目前由于QDII实施的预期，港股的强势同样在促成相关内地金融股的上涨。

　　其次，“二八”雏形再次出现。去年同期，“二八”现象曾经出现过。目前市场上，20只金融股已经占市值增加值的45%以上。

　　再次，市场投资价值存在超预期可能。去年大盘在8月中旬成功启动新升浪，其中的重要原因是上市公司四季度业绩超预期增长。眼下，两市超过40%的上市公司预期同比增长50%。

　　最后，作为价值投资的代表，基金重新掌控市场话语权。去年同期，基金总发行规模为608亿元。今年7月份，基金同样获得了500亿以上的增量资金。随着大批股民变基民，基金再次有了主导市场的契机。

　　如果承认目前市场正在“克隆”去年同期5-8月份行情的话，那么，2006年5-8月为牛市2浪调整，今年5月30日至今的调整则可视为牛市4浪调整，属于同一级别的调整。低点3404点已经探明，启动新升浪时间最迟不超过8月中旬。 屠骏